近日，南方电网限电有继续扩大之势，目前除广西、贵州限电外，云南省部分电解铝企业在前期降负荷25%的情况下，7月26日接到云南电网降负荷的要求，部分铝厂降负荷标准进一步扩大至30%。
部分铝厂对外表示，本轮有序用电影响范围广，限电幅度大，成为企业建厂以来的最大规模限电。
7月30日，神火发布了《河南神火煤电股份有限公司关于控股子公司云南神火铝业有限公司受限电影响情况的公告》，也证实了这一消息，其公告内容如下：
截至2021年6月全国电解铝运行产能3942万吨，其中云南运行产能达303.5万吨，占比近8%，仅次于山东、新疆、内蒙古。
云南限电进一步加码，意味着铝厂被迫停运的产线增加，假设完全按照30%降负荷进行停产，则意味着新增5%的产能将停运，折产能约为15万吨/年。考虑到此次限电主要是为了应对夏季用电高峰。因此假设此次限电加码政策实施时长为3个月，若按照产线满产运行估计，则影响产量约3.75万吨。
由电解铝社会库存图可以看出，在第三季度电解铝通常处于去库阶段。
且2021年4月以来，电解铝社会库存保持着周均2.77万吨降库速度，表明了电解铝供需面存在着较大的矛盾。而云南作为重要的电解铝供应地区，当地加码电解铝运行产能降负荷，将推动电解铝库存去化进一步加快，从而对价格形成强力支撑。
来源：东方财富期货
