3月15日，全球最大单体铝冶炼厂巴林铝业（Alba）正式启动1-3号电解铝系列的有序停产程序，涉及年产能31万吨，占其总产能162万吨的19%。此次关停旨在应对霍尔木兹海峡持续航运中断引发的供应链危机，通过优化现有氧化铝等原材料库存，优先保障4、5、6号生产线的稳定运行，目前尚未公布具体复产时间表。
一、事件背景与核心动因
1.供应链中断的直接冲击：霍尔木兹海峡作为波斯湾海运咽喉，自中东冲突爆发以来陷入停滞，导致巴林铝业面临双重困境——成品铝无法出口，氧化铝原料难以进口，原料短缺风险急剧放大。
2.预防性运营策略：关停决策基于“受控安全停产”原则，旨在避免电解槽设备因原料耗尽而损坏。
二、全球铝业连锁反应
1.区域性减产加剧：巴林关停是中东近期第三起重大减产事件。此前，卡塔尔铝业因天然气短缺减产26.4万吨（占产能40%），伊朗预防性缩减5-8万吨产能，莫桑比克Mozal铝厂亦面临停产风险。中东合计减产超120万吨，占全球产能1.7%，区域供应缺口持续扩大。
2.市场影响与价格波动：伦敦金属交易所铝价整体较美伊冲突之前上行。若冲突持续，中东不乏其他电解铝产能减产的可能，供给收缩或驱动铝价上行。
