10月15日，中科电气公告披露，公司2026年度向特定对象发行股票申请已获深圳证券交易所受理。根据申报稿，本次定增拟募集资金不超过24亿元，其中18亿元将用于四川中科星城年产30万吨锂电池负极材料一体化建设项目，另外6亿元用于补充流动资金。
项目概况：总投资70亿元，剑指规模化与集约化
本次募投项目位于四川省泸州市龙马潭区，实施主体为中科电气控股子公司四川中科星城石墨有限公司。项目总投资约70亿元，规划建设期为36个月。项目达产后，预计年均实现营业收入60.76亿元、净利润7.66亿元。募集资金到位后，中科电气将通过借款或增资等方式向四川中科星城注入资金，保障项目顺利建设。
核心逻辑：重注石墨化，强化成本护城河
此次募资不仅是中科电气扩大负极材料产能的重要举措，其核心战略意图更在于持续完善石墨化环节的产业链布局。
石墨化是锂电负极材料生产中影响成本、质量及交付效率的关键环节，其加工成本在负极材料总成本中的占比高达40%以上。因此，石墨化产能的自有化程度直接决定了企业的成本竞争力。中科电气表示，2026年上半年公司已围绕产业协同和成本管控持续推进石墨化一体化布局。本次30万吨项目并非单纯追求产能扩张，而是与自有石墨化产能形成深度衔接，通过规模化生产、自有产能建设及先进工艺导入，减少对外部加工资源的依赖，全面增强生产组织效率、产品质量掌控力及持续盈利能力。
对于中科电气而言，进一步完善负极材料与石墨化环节的配套能力，有助于减少对外部加工资源的依赖，提升生产组织效率，并增强对产品质量和交付节奏的掌控能力。
