※库存方面※
截止5月18日，国内十二地铝锭库存合计105.03万吨，较上周一下降7.92万吨，目前仍处于下降趋势当中，但由于库存基数尚处于较高水平，叠加尚存较多的隐形库存，铝锭或将不久后再次出现累库。
※开工方面※
5月15日，云南文山25万吨产能投产；广元中孚的37.5万吨产能也将于6月开始陆续投产。目前，电解铝的盘面利润大约为1100元/吨，原材料氧化铝价格略有回升，但仍处于较低水平，这就使得电解铝冶炼利润处于高位，在这样的冶炼利润下，冶炼厂主动减产的可能性几乎为0，增产的概率比较高。
※下游方面※
5月上旬，11家重点汽车生产企业产量为42.9万辆，较4月上旬下降19.0%；销量为35.1万辆，较4月上旬下降19.9%，汽车产销数据降幅最为显著；另外，下游终端需求同样表现较差，市场下游实质性需求并未改善，现货供需偏紧仅仅只是因为订单需求提前透支。
当前电解铝冶炼利润再次回到高位，电解铝产能重新开始投产。国家新基建政策下达，对于铝终端消费具有一定提振，电解铝库存也在快速下滑，对铝价形成支撑，但随着产能的释放，供应压力大概率将显现。因此，虽然沪铝仍处于涨势当中，但后续涨幅可能有限，预计短期电解铝价格将在13000元/吨附近震荡。
